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Billets négociés en bourse - Billets négociés en bourse ETN - ETN Un facteur qui affecte la valeur des ETN est la cote de crédit de l'émetteur. La valeur de l'ETN peut baisser en raison d'une dégradation de la cote de crédit de l'émetteur, même s'il n'y a pas de changement dans l'indice sous-jacent. Les banques et autres institutions financières émettent généralement des ETN à 50 par action. Une partie du prix du marché dépend de la performance de l'indice sous-jacent. Les ETN ne montrent pas la propriété d'un pool de titres qu'ils suivent simplement le rendement d'un indice de marché spécifique. Lorsque l'ETN arrive à échéance, l'institution financière prend des frais, puis donne à l'investisseur de trésorerie basée sur le rendement de l'indice sous-jacent. Traitement fiscal des ETN Barclays suggère que les investisseurs considèrent les ETN comme des contrats prépayés. La différence entre le prix d'achat et le prix de vente de l'ETN doit être considérée comme un gain ou une perte en capital aux fins de l'impôt sur le revenu. L'investisseur peut reporter le gain jusqu'à ce que l'ETN soit vendu ou qu'il arrive à échéance. Risques liés aux ETNs Le remboursement du principal dépend en quelque sorte de la performance de l'indice sous-jacent. Si l'indice baisse ou ne monte pas suffisamment pour couvrir les frais impliqués dans la transaction, l'investisseur recevra moins à l'échéance que ce qu'il a initialement investi. De plus, l'émetteur de l'ETN peut ne pas être en mesure de rembourser le capital ou le rendement supplémentaire à temps ou de défaut de paiement du prêt. Des changements politiques, économiques, juridiques ou réglementaires ou des catastrophes naturelles peuvent affecter la capacité des institutions financières à payer les investisseurs ETN à temps. En outre, étant donné que le marché secondaire peut être limité et que l'indice sous-jacent peut changer rapidement, vendre un ETN avant l'échéance peut entraîner une perte ou un gain important. Exemple d'ETN En juillet 2016, Janus Capital Group Inc. a annoncé le lancement de trois ETNs Volatility-Strategy. Les ETN utilisent une approche systématique pour investir dans des contrats à terme d'indice de volatilité (VIX) qui ont une position nette longue ou nette de volatilité courte qui varie en fonction de l'évolution du marché. Les ETN permettent aux investisseurs institutionnels d'utiliser la volatilité dans une partie de leurs portefeuilles sans négocier activement les positions sous-jacentes chaque jour. Les ETNs de la Volatility-Strategy sont émis par UBS AG et les indices sous-jacents sont publiés depuis 2011.2 Les ETFs sont parfaits pour les transactions de FX Carry Par: Le personnel de Investopedia Le PowerShares DB G10 Currency Harvest Fund (DBV) Tout en court-circuitant trois devises à faible taux d'intérêt et en continuant trois billets à taux plus élevé. Le rendement supplémentaire provient d'un portefeuille de billets T utilisés comme garantie pour les contrats à terme. Le fonds peut détenir des contacts dans l'une des dix monnaies suivantes, y compris le billet vert, l'euro, le yen, les dollars australien, canadien et néo-zélandais, la couronne norvégienne, la couronne suédoise, la livre sterling et le franc suisse. Cliquez pour agrandir Structure structurée comme un billet négocié en bourse (ETN), l'iPath Optimized Currency Carry ETN (ICI) suit également un panier longshort de devises G10. Cliquer pour agrandir Comme un ETN, le fonds iPath aura réduit les erreurs de suivi, mais à la baisse, il exposera les investisseurs au risque de crédit de l'entreprise émettrice. Le fonds n'utilise pas non plus d'effet de levier, ce qui réduit les rendements potentiels. Alors que les fonds précédents rendre le carry trade facile, les investisseurs plus actifs pourraient potentiellement emprunter des dollars et les investir dans l'un des divers fonds de monnaie unique. Les FNB populaires comprennent CurrencyShares Euro Trust (FXE), CurrencyShares Fiducie de Yens Japonais (FXY) et CurrencyShares Australian Dollar Trust (FXA). Avec certaines économies des pays qui se déplacent à des taux plus lents que d'autres, les taux d'intérêt continuent d'être bas. Les investisseurs particuliers ont maintenant la possibilité de participer à des transactions normalement réservées aux clients institutionnels de plus grande taille. L'utilisation de fonds négociés en bourse, l'arbitrage de devises et les stratégies de carry trade peuvent être mises en œuvre pour toute taille de portefeuille. Poster un commentaire Vidéos similaires sur FOREX Conférences à venir Contactez-nous